昨天我们着重讲了创业板的两大支柱产业——医药生物和新能源车的机会，今天它们表现还不错，明显跑赢大盘。另外中证1000为代表的小盘股指数今天表现略逊于沪深300为代表的大盘股指数，主要原因是北向资金今天流入50亿，它们对权重股有着明显的偏好。

目前医药生物及其子板块上方是非常强的压力位，具体来说大概就是60日线的位置，这里同样是今年以来下跌通道的上轨。如果近期能有效突破则海阔天空，如果不能那或许就要通过震荡来做底甚至进一步向下探底——其中后者的概率比较小。现在医药行业但凡来一把政策的猛火，就很有可能燎原而起，这个行业作为牛市主线绝对是够格了。

医药行业很多时候也会被理解为泛消费的一种，如果医药作为本次上升周期（不敢再说牛市了）的主线，那在资金外扩时，从逻辑上比较容易跟风起势的自然就是大消费了。白酒、美容、零售、酒旅餐饮等都属于这一范畴，而且它们也的确有受益于经济复苏的逻辑支撑。

与泛消费相对应的，是泛科技。下周有华为的发布会，如果能有超预期的东西出来，那很有可能会以点带面，发起泛科技板块的进攻。数据要素、元宇宙、AIGC、算力、消费电子、芯片等泛科技板块或概念都有一定的逻辑支撑，只是有不少行业在业绩兑现方面可能存在问题。华为王者归来势必会带动产业链的增长，这里中期的确定性会更高一些，不过更长远的判断还是要等待下周一的发布会之后，我们看看有没有新的行业逻辑变化出来。

泛科技最大的问题是业绩持续性较差。技术更新换代非常快，这就决定了研发投入低的公司很难具备长线的投资价值。同时，如果想要实现比较顺畅的技术变现，这些公司必须具备产品思维和市场思维，要能从用户的视角来设计和开发产品，又要能深刻理解市场从而将产品销售出去。在这个方面做得比较好的是国内头部的toC互联网公司，但它们基本上都在境外上市。A股中toB、toG的公司，往往在某个方面做得不太好，以至于很难成为巨头。举个例子，国内一直就没有一个代表性的商业软件或工业软件巨头。

这也就决定了泛科技板块的渣男属性，它们往往就是来一发就跑，你但凡有一丝留恋可能就套在山顶了。以今年截至目前走出过最强趋势的AIGC概念来看，在涨了大约6个月以后，连续调整了三个月，中间几乎没什么水花，山顶买入的人已经套了二十多个点了。所以做科技的投资者，最好多一些投机属性，不要考虑成本，趋势好了就持续跟随，趋势不好了马上走人。

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新能源、光伏就不说了，当前的位置绝对不高，但是它们目前的基本面情况以及未来一两年的行业发展预期不足以支撑它们走出特别牛的行情，更别提作为本次上升周期的主线了。我认为这里具备中长期的配置价值，更多地是从估值回归的角度来判断的。

今天涨归涨，但盘面的情况并没有变得明朗。除了周四凌晨美联储议息会议走个过场之外最近估计也不会有什么大的消息出来，两周后又是国庆长假，这其实不是很好的做多窗口。9月底10月初会陆续有9月份的经济数据出炉，如果有超出预期的地方，那大概率行情就来了。

当前调整的时间和空间都已经足够久，但是我们一直没有等到一个足够强的开枪信号。熬底阶段就是这样，网络上的大V们似乎也都跟着盘面一起沉寂了，这种时候，往往就是市场底出现的前兆。

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